國際金融報
王瑩
2025-11-12 22:30
近日，多家昔日較為知名的上市企業(yè)面臨從A股市場退市摘牌的窘境，令人不勝唏噓。
其中一家為區(qū)域連鎖商超龍頭人人樂。人人樂近日收到終止上市事先告知書，稱因公司股票交易被實施退市風險警示后的首個年度報告顯示，公司2024年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為-4.04億元，財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，且財務報告內部控制也被出具否定意見的審計報告，深交所擬決定終止公司股票上市交易。
人人樂是國內一家較為知名的商超連鎖企業(yè)，曾為中國連鎖百強企業(yè)。作為發(fā)端于深圳的商超連鎖企業(yè)，人人樂在不少“老深圳人”群體中具有較高的知名度，曾連續(xù)多年營收超百億元。
但是從2013年開始，人人樂營收開始逐年萎縮，2017年營收跌破百億元，至2024年營收已跌至14.3億元，較歷史高峰萎縮近九成。隨著營收持續(xù)下滑，人人樂近年也頻頻陷入虧損，使得公司凈資產(chǎn)總體持續(xù)減少，最終變?yōu)樨撝怠?/p>
實際上，昔日的知名上市企業(yè)走向退市的情形也并非孤例。無獨有偶，近日另一家A股上市公司鵬博士也收到擬終止公司股票上市事先告知書。對于不少老股民而言，鵬博士可謂耳熟能詳，其于1994年上市，如今上市時間已超過30年。鵬博士也曾風光無限，據(jù)其官網(wǎng)介紹，公司連續(xù)9年蟬聯(lián)“互聯(lián)網(wǎng)百強企業(yè)”榜單，擁有全國范圍的全業(yè)務增值電信資質。鵬博士旗下的寬帶業(yè)務對于京滬不少居民而言也不陌生。
數(shù)據(jù)顯示，鵬博士市值最高時曾一度超過600億元，如今則僅剩下約10億元，累計已經(jīng)縮水超過98%。
此外，最近一年時間里，昔日首富黃光裕旗下的*ST美訊（國美通訊設備股份有限公司），以及昔日國內最大的汽車經(jīng)銷商廣匯汽車也最終走向退市。
復盤上述企業(yè)走向退市的過程，可以發(fā)現(xiàn)，很多是在社會經(jīng)濟與時代變革大潮中，或未能辨明未來發(fā)展方向，或面對時代變化無法招架，在產(chǎn)品和服務上未能跟上變化，不再能滿足消費者的需求和偏好。比如人人樂在面對電商大潮沖擊的過程中，其傳統(tǒng)賣場模式難以抵御沖擊，又遲遲未找到有效的新增長點和創(chuàng)新點應對變化；鵬博士的一些業(yè)務在基礎服務商降費與寬帶行業(yè)價格戰(zhàn)的大背景下，一時顯得難以招架。一些運營商的寬帶讓消費者免費使用一段時間的銷售策略，對鵬博士的寬帶業(yè)務更是一度形成“降維打擊”。
上述昔日知名上市公司走向退市或面臨退市的案例，也反映出資本市場殘酷的一面，即企業(yè)一旦因未能適應時代的變化而陷入經(jīng)營困境，首先就可能被資本市場淘汰，隨之甚至可能面企業(yè)存亡危機。這也提醒作為市場經(jīng)營主體的企業(yè)要時刻居安思危，不可躺在“舒適區(qū)”，要持續(xù)鞏固和加強自身的核心競爭力，企業(yè)產(chǎn)品要以提升消費者滿意度為核心，商業(yè)模式也需要及時跟上時代步伐，甚至引領潮流，盡量做到?jīng)Q策的科學性和前瞻性。
當然，對于投資者而言，對一些知名企業(yè)，更不可盲目迷信，投資者要根據(jù)最新的實際情況不斷動態(tài)評估相關企業(yè)的投資價值和安全邊際。
