證券時報網(wǎng)
康殷
2025-11-12 23:37
預(yù)期完全改變了！
今天早上，全球股市全線殺跌，日經(jīng)225指數(shù)跌幅擴大至超8%。韓國股指亦大跌近5%，MSCI亞太指數(shù)跌幅擴大至2.3%。澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)跌幅擴大至6.3%。美股期指亦是繼續(xù)暴跌4%—5%不等。大宗商品石油、銅等亦是全線暴跌。全球投資者現(xiàn)在似乎都只需要現(xiàn)金。
今天早上的消息顯示，美國總統(tǒng)特朗普表示，并非故意操縱市場拋售。已與歐洲和亞洲領(lǐng)導(dǎo)人就關(guān)稅問題進行了交談，但無法預(yù)測市場會發(fā)生什么。在被問及市場表現(xiàn)時，他說：“有時你必須吃藥。”
與此同時，當(dāng)?shù)貢r間4月6日，美國商務(wù)部部長霍華德·盧特尼克在接受美國哥倫比亞廣播公司（CBS）的采訪時表示，美國不會推遲征收關(guān)稅，“對等關(guān)稅”將于4月9日生效，并會持續(xù)數(shù)天。一舉打破了周末市場對于關(guān)稅推遲的預(yù)期。這可能也是今天早盤，市場殺跌的主要原因。
另外，妥協(xié)似乎也難以解決問題。外媒獲取的越南4月5日發(fā)出的一封信函顯示，越南提出取消對美國所有進口商品的關(guān)稅。特朗普貿(mào)易顧問納瓦羅周日在接受采訪時指出，越南的這一舉措并不足夠。
特朗普政府的消息
最新消息顯示，美國總統(tǒng)特朗普表示，并非故意操縱市場拋售。已與歐洲和亞洲領(lǐng)導(dǎo)人就關(guān)稅問題進行了交談，但無法預(yù)測市場會發(fā)生什么。他表示，將與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡就貿(mào)易問題進行會談。薩爾瓦多領(lǐng)導(dǎo)人即將到訪，如果法律允許，愿意將美國公民犯罪分子送至薩爾瓦多。他說，我們要扭轉(zhuǎn)局面，而且要迅速扭轉(zhuǎn)。總有一天，人們會意識到關(guān)稅對美國來說是一件非常美好的事情！
據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r間4月6日，美國商務(wù)部部長霍華德·盧特尼克在接受美國哥倫比亞廣播公司（CBS）的采訪時表示，美國不會推遲征收關(guān)稅，“對等關(guān)稅”將于4月9日生效，并會持續(xù)數(shù)天。此外，盧特尼克說，美國必須將那些企鵝“居住”的無人島嶼納入加征關(guān)稅的范疇，以防止某些國家試圖鉆空子。他還表示，即使面對全球股市拋售，特朗普政府仍將堅定地對美國主要貿(mào)易伙伴實施對等關(guān)稅。
值得注意的是，妥協(xié)似乎也沒有用。外媒獲取的越南4月5日發(fā)出的一封信函顯示，越南提出取消對美國所有進口商品的關(guān)稅。此前，美國總統(tǒng)特朗普宣布對越南征收46%的關(guān)稅。蘇林要求美國不要對越南商品征收任何額外關(guān)稅或費用，并要求將特朗普宣布的關(guān)稅實施日期從4月9日推遲至少45天。
特朗普貿(mào)易顧問納瓦羅周日在接受采訪時指出，越南的這一舉措并不足夠。他表示：“即使你們簡單地降低我們的關(guān)稅，或者將關(guān)稅降至零，我們與越南的貿(mào)易逆差仍將高達約1200億美元。”他補充道：“問題在于他們采取的所有非關(guān)稅欺詐行為。”納瓦羅提到，這些包括出口補貼等行為。
全球暴跌
在上述言論發(fā)表之后，全球資產(chǎn)持續(xù)暴跌（除了美債）。日經(jīng)225指數(shù)跌超8%，跌至2023年10月以來的最低水平。日本東證金融股指數(shù)跌超12%。澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)跌幅擴大至6.3%，韓國股指大跌近5%，并暫停了程序化交易賣單。
大宗商品亦是全線暴跌。原油期貨周一繼續(xù)重挫，WTI原油期貨一度跌破60美元/桶，為自2021年4月以來首次，日內(nèi)跌幅一度達4%。現(xiàn)貨黃金日內(nèi)下跌1%，報3008.30美元/盎司。現(xiàn)貨白銀盤初一度下跌3%，報28.5美元/盎司，該品種上周累計暴跌了13%。紐約COMEX銅一度下跌8.5%至每磅4.03美元。加密貨幣加入了全球市場暴跌行列。比特幣和以太坊分別下挫5%、10%，其他加密貨幣亦重挫。
從中國資產(chǎn)的角度來看，早盤人民幣資產(chǎn)處于貶值狀態(tài)。
中信證券表示，中期看，關(guān)稅政策使美國經(jīng)濟面臨更大的滯脹風(fēng)險，也讓美聯(lián)儲的對沖政策受到制約，市場從衰退預(yù)期交易轉(zhuǎn)向衰退交易的可能性上升。中國政策發(fā)力時點可能提前，中美周期同頻時點可能提前，核心資產(chǎn)的配置性機會窗口隨之提前，甚至可能與此次外部沖擊落地帶來的交易性機會出現(xiàn)重合。風(fēng)格上，從政策經(jīng)濟周期、相對盈利優(yōu)勢、長線資金定價和市場生態(tài)變化四個維度看，核心資產(chǎn)將迎來新周期，GARP策略（即合理估值買入成長）預(yù)計將明顯跑贏。配置上，短期建議聚焦自主可控、軍工、內(nèi)需、紅利四大方向，長期建議關(guān)注全球各國制造業(yè)重建需求與中國技術(shù)出海的趨勢。
排版：羅曉霞???
校對：楊舒欣
